近日，针对业内就《关于规范中央企业贸易管理严禁各类虚假贸易的通知》（国资发财评规〔2023〕74号，下称74号文）中适用贸易业务范围相关问题的咨询，国务院国资委给出了答复，清晰划定了虚假贸易与正常生产经营的界限，扫清了贸易业务实际开展过程中的“模糊地带”。
对央企而言，贸易不是简单的“低买高卖”，而是保障国家经济安全的战略工具，是引领产业升级的牵引力量，也是联通内外市场的关键枢纽。因此，国家三令五申要清理虚假贸易，为央企贸易业务划定合规“红线”。2022年，国务院国资委开展了央企虚假贸易专项整治行动，并于2023年发布了74号文，明确列出了央企严禁开展的十类虚假贸易业务。然而，面对贸易场景的复杂性、业务模式的多样性，部分央企在实际运营中仍难以精准把握合规边界。
近日，国务院国资委官网上的市场提问引起了期货日报记者的关注：74号文是否主要管控“两头在外”的贸易？对于“一头在外”的贸易是否适用？此外，企业具有专利权或知识产权，通过自制或委托外部企业代加工生产，并最终销售到集团外部，是否属于74号文中“围绕生产开展的采购、销售”？
对此，国务院国资委回复称，74号文中规范的贸易业务是指“两头在外”（原始采购端、最终销售端均在本中央企业集团外）的贸易，不包括围绕生产开展的采购、销售等“一头在外”的贸易。若企业通过自制再销售到集团外部，则属于“一头在外”的贸易。若委托外部企业代加工后再销售到集团外部，需结合业务具体委托方式判断是否为“一头在外”的贸易。
期报传媒大宗商学院平台经济首席专家刘宇告诉期货日报记者，国务院国资委针对两类具体生产贸易场景作出了清晰界定：
一是“自产自销”模式。若央企持有产品的专利权或知识产权，通过自有工厂完成生产并最终将产品销往集团外部，属于典型的“一头在外”贸易，完全符合合规要求。这无疑释放了明确信号——拥有核心技术的央企将自研产品推向市场，不仅不受政策限制，更是国家鼓励的实体产业发展方向。
二是更为复杂的“委托代工”模式。当央企掌握核心技术，但委托外部工厂进行加工生产，成品最终销往集团外部时，业务性质需结合业务具体委托方式判断。国务院国资委这一表述实则对企业提出了精细化审视要求，需秉持“实质重于形式”的原则开展自查：是否真正掌控核心技术的研发与应用？对代工厂的生产流程、质量管控等是否具备实质性话语权？双方利润分配是否与各自承担的风险、贡献相匹配？若仅仅通过出借品牌、走账开票等形式开展合作，很可能会被穿透认定为“两头在外”的虚假贸易；若基于真实产业协作需求，核心技术掌握在企业手中且对生产环节具备有效管控，则属于合规经营范畴。这一判定逻辑要求企业在开展委托代工业务时，必须确保合同流、资金流、货物流全链条真实可追溯，经得起监管部门的穿透式核查。
如今的央企正在从追求规模转向追求质量，并建立起严密的合规防线。曾经单纯为了完成营收考核指标而开展的“两头在外”贸易已无生存空间。
今年1月1日起施行的《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》明确，集体决策无法成为虚假贸易的免责盾牌，将依据个人实际作用划分责任。一旦被发现虚假贸易，直接责任人将被就地免职，并追究上级领导责任；造成国有资产损失的，还可能面临滥用职权罪等刑事风险。
针对过往虚假贸易中屡见不鲜的“票据倒卖”“原地转库”等乱象，监管部门明确要求贸易活动必须实现合同流、货物流、发票（资金）流“三流合一”，以此从根源上斩断虚假贸易的操作链条。
在此背景下，央企积极求变，利用信息化技术加强仓储物流监管，构建起一道防范虚假贸易的“技术防火墙”。物联网技术的应用，让货物的一举一动都处于实时监控之下；区块链技术则为贸易数据的真实性和不可篡改性提供了有力保障；电子围栏技术的加持，进一步强化了对货物运输过程的监管；通过与第三方仓库建立数据互联互通机制，实现了远程盘库和货权的动态管理，从而更加精准地识别和防范虚假贸易风险，降低贸易成本，提高贸易效率。
刘宇表示：“央企作为国民经济的重要支柱，其贸易业务的合规运营不仅关系到企业自身的健康发展，更关乎国家经济安全和市场稳定。国务院国资委的最新答复，有助于央企进一步准确把握政策导向，完善内部合规管理体系、深耕主责主业，在合规的前提下积极开展贸易业务创新。一方面，央企可以依据明确的界定标尺，对现有贸易业务进行全面梳理，及时排查和整改潜在的合规风险；另一方面，央企也能够更加放心地探索符合国家战略和企业主业的贸易新模式、新业态，提升贸易业务的质量和效益。”
锚定关键金属，广西下了一盘大棋
近日，经市场监管部门核准，原“广西八桂食品交易中心有限公司”正式变更公司名称为“广西关键金属交易中心有限公司”。与此同时，该公司的核心交易品种也从传统的白糖、食品等农产品，全面转向锡、锑、铟、镓、锗、稀土、镍、钴、锂等关键金属。
期货日报记者调查了解到，这家企业更名绝非一次简单的工商变更。它既是广西产业布局棋盘上落下的一枚重要棋子，也是刚刚完成重组的省级国资平台——广西国控资本运营集团在战略层面的首次“亮剑”。
广西为何要将一家成熟的食品交易中心彻底转型为关键金属交易平台？答案隐藏在近期密集出台的自治区政策与广西独特的“家底”之中。
今年年初，广西壮族自治区人民政府办公厅发布了《支持关键金属产业高质量发展若干政策措施》（下称文件），从优化资源管理、强化科技创新、强化主体培育等6个方面提出26条具体措施。文件明确提出建设广西关键金属研究院，加大关键核心技术攻关力度，支持大宗商品进口供应链服务，对企业开展关键金属进口业务所产生的担保费、仓储费、码头作业费等费用给予支持。同时，支持符合条件的关键金属进出口企业纳入贸易便利化试点和更高水平贸易投资人民币结算便利化试点优质企业名单。
在今年全国两会上，广西代表团提交的《关于支持建设北部湾（广西）国家级关键金属产业集聚区的建议》备受瞩目。该建议明确提出，希望国家能将这一产业集聚区纳入国家规划，并在“十五五”期间的新一轮找矿突破战略行动中，加大对广西项目的支持力度，以更好地保障国家关键金属产业链、供应链安全。建议指出，目前，广西多种关键金属的资源保有量位居全国前列，2025年全自治区有色金属规上工业产值已达4610亿元，同比增长16.9%，已成为广西第一大工业产业。
广西是著名的“有色金属之乡”，不仅拥有丰富的铟、锑、锡等资源，更是面向东盟的桥头堡。2025年9月22日，自治区党委书记陈刚主持召开自治区党委全面深化改革委员会第十四次会议，专题研究推动关键金属产业高质量发展。会议强调，要以南丹关键金属高质量发展综合试验区为示范，引领全区有色金属产业向高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化发展，真正把有色金属之乡打造成广西头顶的“皇冠”。
在此背景下，将原有的食品交易中心改造升级为关键金属交易中心，绝非一次简单的业务转型，而是一场深刻的战略布局。其核心意图在于，依托平台经济这一现代流通体系的核心载体，深度整合广西的资源禀赋与产业基础。通过打造集现货交易、仓储物流、供应链金融于一体的综合性服务平台，逐步掌握关键金属的市场话语权，从根本上改变过去“卖资源”的粗放模式，将沉睡的资源优势转化为高附加值的产业优势。这不仅是推动广西有色金属产业向价值链高端攀升的关键一招，更是服务国家战略大局，保障关键金属产业链、供应链自主可控和安全稳定的重要举措。
此次变更的另一大看点，是广西关键金属交易中心与股东方广西国控资本运营集团（下称广西国控）的深度协同。
公开信息显示，广西国控成立于2025年7月，是以原“广西农垦集团有限责任公司”（下称广西农垦）为基础，整合广西宏桂集团等多家企业组建而成的省级国有资本运营平台，注册资本高达110亿元。
广西农垦曾是广西农业产业的“国家队”，其控股运营的广西八桂食品交易中心以白糖等农产品交易见长。然而，随着广西农垦重组升级为广西国控，这家省级平台的使命发生了根本性变化。公开资料显示，广西国控立足广西政策、区位优势和特色产业，秉承“战略保障、资本运作、产业引领”三大核心功能，致力于打造以现代农业产业为根基、资本运营为重点、资产盘活为驱动的国内一流国有资本运营公司。
从“农垦”到“国控”，从“农业”到“战略保障”，股东战略定位改变，必然使旗下资产功能重塑。更名后的广西关键金属交易中心，无疑将承担起发展战略性新兴产业的使命。它不再是那个专注于蔗糖甜味的“广西八桂”，而是专注于大国工业“筋骨”的战略平台。
未来，该平台有望依托广西的矿产资源和面向东盟的通道优势，开展锡、锑、铟、镓、锗、稀土等关键金属现货交易、供应链金融及价格信息发布，助力广西在维护国家关键金属产业链、供应链安全中发挥更重要的作用。
从“甜蜜的食品”到“硬核的金属”，这次更名不仅是一家企业的转型，更是广西经济结构调整的缩影，以及省级国资平台在服务国家战略中展现的新作为。
产业沙龙共拓大宗商品新蓝海
3月12日下午，由中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽全产业链联盟（下称联盟）指导，浙江国际大宗商品交易中心（下称浙江大宗）、中国银行浙江省分行联合主办，中国银行舟山分行协办的“走进浙江国际大宗商品交易中心”主题沙龙在舟山举办。活动通过实地参访、破冰交流、专业分享等多维度环节设置，搭建高效精准的沟通桥梁，助力企业把握国家战略机遇，共同探索产业创新路径。
浙江大宗董事长郑燕敏在致辞中表示，作为联盟执行秘书处，浙江大宗始终秉持开放共享理念，聚焦大宗商品全产业链，着力打破产业壁垒，推动上下游协同联动。此次与中国银行浙江省分行的合作，既是双方共同服务国家战略的又一次携手，也是“金融赋能产业、平台服务实体”理念的具体实践。未来，浙江大宗将持续深化会员服务创新，稳步推进期现一体化交易市场建设，全方位赋能企业高质量发展，并期待与更多优质企业并肩同行，锚定国家级战略机遇，共筑产业发展新生态。
中国银行浙江省分行交易银行部副总经理何辉表示，舟山不仅地处浙江开放前沿，更是国家大宗商品战略的核心承载地。作为联盟首批理事单位，中国银行浙江省分行始终与浙江自贸试验区发展同频共振、同向发力。下一步，该行将持续深化与浙江大宗的协同合作，聚焦重点领域信贷支持、创新业务落地扩面、贸易投资便利化升级三大方向，做好产业发展的金融护航。
在主题分享环节中，浙江大宗会员发展部总监崔贝、会员部副总监张梦梅以及中银国际期货有色金属首席分析师刘超，分别围绕大宗商品创新交易模式、企业商机拓展与落户优惠政策、期货工具与价格风险管理等核心议题展开深度解读，系统解析平台与金融机构的全链条配套服务方案，为企业经营决策与风险防控提供专业操作指引。
本次活动吸引20余家大宗商品产业链优质企业代表参与，现场各方围绕入驻政策、合作模式开展了充分对接。与会企业普遍表示，通过活动进一步加深了对自贸区战略机遇及浙江大宗全方位服务体系的认知。此次沙龙创新践行“平台聚力、金融赋能”联动模式，切实回应大宗商品企业发展核心诉求，既为产业链协同合作和项目落地奠定了基础，也有效提振了企业深耕舟山、拓展布局的信心，为大宗商品资源配置枢纽建设凝聚起强劲的产业合力。
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